
多角度把握金融科技机会,建议重点关注金融科技ETF(159851)及其联接基金(A类013477、C类013478),按照申万一级行业,标的指数重仓计算机+非银金融,全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。
【申诉导读】
1. 功绩安妥增长,盈利才能同比改善。
2. 2026年以来中枢居品价钱快速高潮,国外供给削弱利好国内龙头。
3. PVA产业链加价在途,新材料放量掀开成漫空间。
]article_adlist-->中枢不雅点
事件:公司发布2026年一季度报,2026年一季度公司收尾营收19.45亿,同比-2.84%;收尾归母净利润1.36亿,同比+15.68%;收尾扣非归母净利润1.24亿,同比+6.31%。
功绩安妥增长,盈利才能同比改善:2026年一季度公司归母净利润1.36亿元,同比+15.68%,环比2025年四季度+151.95%。收入同比微降,主要受中枢居品PVA及PVA光学薄膜均价同比诀别-14.87%、-27.01%影响,但销量端保捏安妥,其中PVA销量同比+13.01%。利润端收尾双位数增长,主要成绩于醋酸乙烯、VAE乳液、可再散播性胶粉等居品量价王人升:醋酸乙烯销量同比+42.86%、均价+10.33%,收入同比大57.61%;VAE乳液及可再散播性胶粉收入诀别+22.98%、+17.00%。
2026年以来中枢居品价钱快速高潮,国外供给削弱利好国内龙头:字据卓创资讯,自2026年头至4月14日,PVA从11700元/吨涨至17500元/吨,累计涨幅约49.6%;醋酸乙烯从5935元/吨涨至12477元/吨,累计涨幅约110.2%。同期,中枢原料电石价钱下跌63元/吨,乙烯价钱高潮2800元/吨。字据电石乙炔法醋酸乙烯的电石单耗为1.12吨,乙烯法醋酸乙烯的乙烯单耗为0.35吨,电石法道路本钱上风进一步突显,对一体化出产企业盈利改善可不雅。国外方面,公共PVA国外产能约74.9万吨且绝大无数遴荐乙烯法。2月底地缘坎坷以来国际油价快速高潮,乙烯法PVA出产本钱高企,可乐丽等国外龙头已上调居品价钱。字据可乐丽官方公告,自2026年3月12日起,其聚乙烯醇(PVOH)树脂在亚太、中东、非洲地区上调450好意思元/吨,欧洲上调450欧元/吨,日本上调70日元/公斤及以上。国内PVA凭借本钱上风和多元原料上风,有望加快霸占国外商场份额。
PVA产业链加价在途,新材料放量掀开成漫空间:短期来看,PVA供需风景有望安宁改善,加价弹性值得柔软。2026年一季度公司PVA均价为9358元/吨,较2025年四季度的8979元/吨环比回升约4%,但仍低于前年同期的10992元/吨,后续价钱成就空间较大。同期,醋酸乙烯、VAE乳液等高景气品种有望不时孝敬功绩增量。中永恒看,公司围绕PVA产业链向下流高附加值限度捏续蔓延,年产2000万平日米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜技俩已投产,填补了国内高端光学膜商场缺口;年产2万吨汽车级PVB胶片和年产2万吨VAE可再散播乳胶粉技俩逐步放量;江苏皖维年产20万吨乙烯法功能性PVA树脂技俩已运转建设,炒股配资门户浑水处理等配套工程已中标,技俩建成后将进一步慎重公司公共PVA龙头地位。此外,公司还在鼓励年产5000吨功能性PVA树脂、6000吨/年高性能PVA纤维等技俩建设。2026年一季度,PVA光学薄膜产量同比增长15.16%,PVB中间膜销量同比增长35.29%,新材料产能正安宁开释。追随上述新技俩陆续投产及良率栽培,居品结构将捏续优化,产业链一体化上风进一步增强,公司成漫空间雄壮。
]article_adlist-->风险领导
新址品商场实施的风险、新时刻装备的风险、技俩投资程度不足预期的风险、加价不足预期的风险。
如需得回申诉全文,请计划您的客户司理,谢谢!
【星河化工王鹏】公司点评丨皖维高新 (600063):PVA加价在途,新材料羽翼渐丰【星河化工王鹏】公司深度丨皖维高新 (600063):PVA龙头动能升级切换,价值亟待重估

本文摘自:中国星河证券2026年4月17日发布的计划申诉《【星河化工】公司点评_皖维高新:PVA公共供应风景生变,公司功绩有望多点吐花》
分析师:王鹏 S0130525090001

评级体系:
评级举止为申诉发布日后的6到12个月行业指数(或公司股价)相对商场进展,其中:A股商场以沪深300指数为基准,新三板商场以三板成指(针对合同转让地点)或三板作念市指数(针对作念市转让地点)为基准,北交所商场以北证50指数为基准,香港商场以恒生指数为基准。
行业评级
推选:相对基准指数涨幅10%以上。
中性:相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。
规避:相对基准指数跌幅5%以上。
公司评级
推选:相对基准指数涨幅20%以上。
严慎推选:相对基准指数涨幅在5%~20%之间。
中性:相对基准指数涨幅在-5%~5%之间。
规避:相对基准指数跌幅5%以上。
法律声名:
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